BOTR
Yeni Üye
KUTAY KORAP/BLOOMBERG HT – ARAŞTIRMA
Bankacılık paylarında yaşanan ralli, tüm yatırımcılar tarafınca dikkatle izleniyor. Rallide en süratli yükselen paylardan biri ise Garanti. BBVA’nın, Mayıs ayının 18’inde biten istekli davette pay başına 15 liradan aldığı Garanti hisseleri, bugün 27 liranın üzerini gördü. bu biçimdece davet başından bu yana Garanti payı TL bazında yüzde 80, euro bazında ise alım fiyatının yüzde 60 üzerinde prim yapmış oldu. Bir öteki deyişle yüzde 36.12’lik Garanti payını 1.4 milyar dolara yakın yatırımla alan BBVA, koyduğu kaynağın yarısından fazlasını yaklaşık 3 ayda çıkarmış oldu. BBVA’nın 22.7 milyar TL karşılığı aldığı payların bugünkü fiyatla ederi 41 milyar TL’ye yükselmiş oldu.
Kasım 2021 tarihinde İspanyol BBVA, Garanti BBVA’da kendisine ilişkin olmayan payların alınması için istekli hisse alım teklifi yapılmasına karar vermişti. Banka birinci etapta kalan Garanti BBVA payları için pay başına 12,20 TL hisse alım teklif fiyatı belirlemişti. 2022 yılı Nisan ayında ise bu teklif 15,00 TL’ye yükseltirken, sürecin son gününü ise 18 Mayıs 2022 olarak belirlemişti. Vade sonu ile bir arada banka 15,00 TL’den hisse alımları ile bir arada Garanti BBVA’daki sermaye hissesini 49.85’ten yüzde 83,13 düzeyine çıkardı. 26 Ağustos 2022 tarihi prestijiyle BBVA’nın Garanti BBVA sermayesindeki hissesi yüzde 85.97’ye yükseldi.
Garanti BBVA çarpanları da yükseldi
Garanti BBVA payları Borsa İstanbul Bankacılık Endeksi’nde yaşanan ralliye katılırken, payları istekli alım daha sonrasında yüzde 80 prim yaşadı. Euro bazında ise BBVA’nın şimdilik yararı yüzde 60’ın üzerine çıktı. İstekli hisse alımının gerçekleştiği devirde Garanti BBVA; 0.65x piyasa değeri/defter pahası ve yaklaşık 4 milyar euro piyasa pahası ile süreç görüyordu. Bugün bankanın piyasa bedeli 6 milyar euro ile 2020 Mart’tan beri, piyasa değeri/defter kıymeti ise 1.01 çarpan ile 2018’den bu yana en yüksek düzeye çıktı.
Enflasyon muhasebesi sorunu
Her ne kadar pay performansı yüz güldürse de, BBVA’nın yaşadığı temel meselelerden birini enflasyon muhasebesi oluşturuyor. Garanti Bankası yılın birinci altı ayında 21.1 milyar TL 6 aylık kar açıklamış olsa da, BBVA bu karı enflasyon muhasebesi ile düzelterek bilançosuna katabiliyor. ötürüsıyla toplam bilanço katkısı yalnızca 62 milyon euro ile sonlu kaldı.
Bankacılık paylarında yaşanan ralli, tüm yatırımcılar tarafınca dikkatle izleniyor. Rallide en süratli yükselen paylardan biri ise Garanti. BBVA’nın, Mayıs ayının 18’inde biten istekli davette pay başına 15 liradan aldığı Garanti hisseleri, bugün 27 liranın üzerini gördü. bu biçimdece davet başından bu yana Garanti payı TL bazında yüzde 80, euro bazında ise alım fiyatının yüzde 60 üzerinde prim yapmış oldu. Bir öteki deyişle yüzde 36.12’lik Garanti payını 1.4 milyar dolara yakın yatırımla alan BBVA, koyduğu kaynağın yarısından fazlasını yaklaşık 3 ayda çıkarmış oldu. BBVA’nın 22.7 milyar TL karşılığı aldığı payların bugünkü fiyatla ederi 41 milyar TL’ye yükselmiş oldu.
Kasım 2021 tarihinde İspanyol BBVA, Garanti BBVA’da kendisine ilişkin olmayan payların alınması için istekli hisse alım teklifi yapılmasına karar vermişti. Banka birinci etapta kalan Garanti BBVA payları için pay başına 12,20 TL hisse alım teklif fiyatı belirlemişti. 2022 yılı Nisan ayında ise bu teklif 15,00 TL’ye yükseltirken, sürecin son gününü ise 18 Mayıs 2022 olarak belirlemişti. Vade sonu ile bir arada banka 15,00 TL’den hisse alımları ile bir arada Garanti BBVA’daki sermaye hissesini 49.85’ten yüzde 83,13 düzeyine çıkardı. 26 Ağustos 2022 tarihi prestijiyle BBVA’nın Garanti BBVA sermayesindeki hissesi yüzde 85.97’ye yükseldi.
Garanti BBVA çarpanları da yükseldi
Garanti BBVA payları Borsa İstanbul Bankacılık Endeksi’nde yaşanan ralliye katılırken, payları istekli alım daha sonrasında yüzde 80 prim yaşadı. Euro bazında ise BBVA’nın şimdilik yararı yüzde 60’ın üzerine çıktı. İstekli hisse alımının gerçekleştiği devirde Garanti BBVA; 0.65x piyasa değeri/defter pahası ve yaklaşık 4 milyar euro piyasa pahası ile süreç görüyordu. Bugün bankanın piyasa bedeli 6 milyar euro ile 2020 Mart’tan beri, piyasa değeri/defter kıymeti ise 1.01 çarpan ile 2018’den bu yana en yüksek düzeye çıktı.
Enflasyon muhasebesi sorunu
Her ne kadar pay performansı yüz güldürse de, BBVA’nın yaşadığı temel meselelerden birini enflasyon muhasebesi oluşturuyor. Garanti Bankası yılın birinci altı ayında 21.1 milyar TL 6 aylık kar açıklamış olsa da, BBVA bu karı enflasyon muhasebesi ile düzelterek bilançosuna katabiliyor. ötürüsıyla toplam bilanço katkısı yalnızca 62 milyon euro ile sonlu kaldı.