BOTR
Yeni Üye
S&P 500’ün yakında bir resesyon yaşanabileceği kaygıları niçiniyle ayı piyasasına girmesiyle bir arada ABD pay senedi piyasasında bu yıl yaşanan yıkım kötüleşmeye devam ediyor.
Yatırımcıların, Fed’in agresif bir sıkılaşma siyaseti izlerken iktisatta resesyona girmeden enflasyonu indirmek için kullanılan “yumuşak bir iniş” gerçekleştirebileceğine dair kuşkular ve telaşlar artmaya devam ediyor.
Yatırımcılar Fed’in faiz sonucuyla birlikte Fed Lideri Jerome Powell’ın vereceği bildirileri da fazlaca yakından izleyecek.
İşte yılın en kritik Fed toplantısı öncesi bilmeniz gerekenler…
1994’ten bu yana en sert faiz artışı fiyatlanıyor
Bloomberg anketine katılan ekonomistlerin medyan beklentisi faiz aralığının 50 baz puan artışla yüzde 1,25-yüzde 1,50 bandına çıkarılması tarafında.
Ankete katılan 98 ekonomistin 33’ü 75, 65’i 50 baz puan faiz artışı bekliyor.
75 baz puan artış bekleyen kurumlar içinde Goldman Sachs, Barclays, JPMorgan, HSBC, Deutsche Bank da yer alıyor.
Powell mayıs ayındaki Federal Açık Piyasa Toplantısı’nda bu toplantı ve Temmuz ayı için 50 baz puanlık faiz artışı sinyali vermişti lakin ABD’de tüketici enflasyonunun yüzde 8,6 ile 40 yılın doruğunda açıklanmasının akabinde epey sayıda kurum iddiasını üst çekerken, vadeli süreçlerde de 75 baz puanlık artış fiyatlanmaya başladı.
Wall Street Journal’da bu hafta çıkan, Fed yetkililerinin 75 baz puanlık bir artışı onaylayabileceği tarafındaki haber de bu beklentileri destekledi.
Fed’in faizi 75 baz puan artırması halinde bu, 1994 yılından bu yana en kuvvetli artış olmasının yanı sıra adımlarının sinyalini genel olarak önden veren ve kademeli adımları yeğleyen Fed’in irtibatında de bir değişim manasına gelecek. bu biçimde bir adım enflasyonla gayrette geç kalmakla eleştirilen Fed’in kredibilitesini artırabileceği üzere, piyasaların bir daha sonraki adım için başını karıştırma riskini de birlikteinde getirebilir.
İlgili haberler
Fed’den faiz artırım beklentisini 75 baz puana birinci çekenler içinde yer alan Barclays Kıdemli Ekonomisti Jonathan Millar, “Genel kural: Şayet adımlarınızın piyasaları nasıl etkileyeceğinden tasa duyuyorsanız, ihtiyatlı davranırsınız. Bir şeyleri kırmaktan korkarsınız. Lakin bu durumda bir şeyleri kırmaya bedel. Fed’in kredibilitesinin erozyona uğramaya başlıyor üzere göründüğü fazlaca kritik bir noktadayız” değerlendirmesini yaptı.
Evercore ISI’dan Krishna Guha ve Peter Williams müşterileri ile paylaştıkları notta Fed’in bir kere 75 baz puanlık artışlara başlamasının akabinde, durmasının güç olacağını ve bu sürecin resesyona yol açabileceğini öngördü.
Wall Street Journal’ın haberine bakılırsa Eski New York Fed Lideri William Dudley de bu görüşmeden 75 baz puanlık bir artış beklediğini, agresif faiz artışlarının işsizliği artıracağını fakat yakın vadede resesyon beklemediğini belirtti.
Bloomberg Economics’e nazaran Powell temmuz ayı için de 75 baz puanlık faiz artışı sinyali verebilir fakat bu hafta yaşanan piyasa dalgalanmaları öncesinde hazırlanan ve Fed üyelerinin beklentilerini içeren “dot plot” bunu yansıtmayabilir.
Pershing Square Kurucusu Bill Ackman Fed’in bugün ve temmuz ayında 75 baz puan faiz artırmasının piyasalardaki inanç ortamını güzelleştireceğini, hatta 100 baz puanlık bir adımın daha yeterli olacağını belirtti.
DoubleLine Capital CEO’su Jeffrey Gundlach bir adım daha öteye giderek Fed’e faizi tek seferde yüzde 3’e çıkarma daveti yaptı. Omega Advisors İdare Konseyi Lideri Leon Cooperman CNBC’ye yaptığı açıklamada, petrol meblağları ya da Fed’in ABD iktisadını 2023’te resesyona sokmasını beklediğini söylemiş oldu.
1994’teki 75 baz puanlık faiz artışı daha sonrası ne olmuştu?
Fed’in daha evvel 75 baz puanlık faiz artış sonucu aldığı 1994 Kasım ayında merkez bankası para siyasetini enflasyonun üstünde sıkılaştırarak iktisatta yumuşak bir iniş gerçekleştirmeyi başarmıştı.
Bu artış o devir Fed Lideri olan Alan Greenspan’in iktisadın ısınmasını önlemek için 1994-1995 senelerında 13 aylık süreçte faizlerin yüzde 3’ten 6’ya çıkardığı artış serisinin bir kesimiydi.
1994 yılında paylar yalnızca bir yıllığına yüzde 1,2 üzere küçük bir düşüş göstermiş ve Fed bir resesyon yaşanmasına mahzur olmayı başarmıştı. 1995 yılında ise paylar yüzde 34’lük bir artış hayatıştı.
CFRA Araştırma’nın datalarına nazaran 1994 Kasım ayında yapılan 75 baz puanlık artışın akabinde pay senetleri ufak bir düşüş hayatış ve 1995 Şubat ayındaki artışın öncesinde ise toparlanmaya başlamıştı.
“Fed 2022’de gibisi bir yumuşak inişi başarabilecek mi? Borsa şimdiden yüzde 22 bedel kaybetti ve Fed 1994’te enflasyonun önünde bir sıkılaşma izlerken bugün yakalamak için uğraş sarf ediyor” diyen InvesTech Researc and Stack Financial Management Lideri James Stack, “Bugün başarılmaya çalışılan “yumuşak iniş” ile1994-95 devri içindeki en büyük fark Fed’in bugün olağanüstü derecede gelişmelerin gerisinde kalmış olması. Fed geçtiğimiz yılın başında ortaya çıkan enflasyon emareleriyle faizleri artırması gerekirken bunun yerine 0 faizle ve sonu gelmeyen tahvil alımlarıyla mali genişlemeye devam etti” değerlendirmesinde bulundu.
CFRA Araştırma Stratejisti Sam Stovall ise 1994 yılında Fed’in faizleri yıllık enflasyon oranından hayli daha fazla artırdığını belirterek, “Bu defa ise enflasyon faizlerden değerli ölçüde daha süratli yükseliyor ötürüsıyla mevcut durum Fed’in fazlaca daha agresif davranması gereken büsbütün farklı biri durum” yorumunu yaptı.
Yatırımcıların, Fed’in agresif bir sıkılaşma siyaseti izlerken iktisatta resesyona girmeden enflasyonu indirmek için kullanılan “yumuşak bir iniş” gerçekleştirebileceğine dair kuşkular ve telaşlar artmaya devam ediyor.
Yatırımcılar Fed’in faiz sonucuyla birlikte Fed Lideri Jerome Powell’ın vereceği bildirileri da fazlaca yakından izleyecek.
İşte yılın en kritik Fed toplantısı öncesi bilmeniz gerekenler…
1994’ten bu yana en sert faiz artışı fiyatlanıyor
Bloomberg anketine katılan ekonomistlerin medyan beklentisi faiz aralığının 50 baz puan artışla yüzde 1,25-yüzde 1,50 bandına çıkarılması tarafında.
Ankete katılan 98 ekonomistin 33’ü 75, 65’i 50 baz puan faiz artışı bekliyor.
75 baz puan artış bekleyen kurumlar içinde Goldman Sachs, Barclays, JPMorgan, HSBC, Deutsche Bank da yer alıyor.
Powell mayıs ayındaki Federal Açık Piyasa Toplantısı’nda bu toplantı ve Temmuz ayı için 50 baz puanlık faiz artışı sinyali vermişti lakin ABD’de tüketici enflasyonunun yüzde 8,6 ile 40 yılın doruğunda açıklanmasının akabinde epey sayıda kurum iddiasını üst çekerken, vadeli süreçlerde de 75 baz puanlık artış fiyatlanmaya başladı.
Wall Street Journal’da bu hafta çıkan, Fed yetkililerinin 75 baz puanlık bir artışı onaylayabileceği tarafındaki haber de bu beklentileri destekledi.
Fed’in faizi 75 baz puan artırması halinde bu, 1994 yılından bu yana en kuvvetli artış olmasının yanı sıra adımlarının sinyalini genel olarak önden veren ve kademeli adımları yeğleyen Fed’in irtibatında de bir değişim manasına gelecek. bu biçimde bir adım enflasyonla gayrette geç kalmakla eleştirilen Fed’in kredibilitesini artırabileceği üzere, piyasaların bir daha sonraki adım için başını karıştırma riskini de birlikteinde getirebilir.
İlgili haberler
Piyasanın Fed beklentileri şahinleşiyor
Tahvil hükümdarı: Fed faizleri yüzde 3’e yükseltmeli
- Milyarder yatırımcıdan Fed’e jumbo faiz artışı çağrısı
Fed’den faiz artırım beklentisini 75 baz puana birinci çekenler içinde yer alan Barclays Kıdemli Ekonomisti Jonathan Millar, “Genel kural: Şayet adımlarınızın piyasaları nasıl etkileyeceğinden tasa duyuyorsanız, ihtiyatlı davranırsınız. Bir şeyleri kırmaktan korkarsınız. Lakin bu durumda bir şeyleri kırmaya bedel. Fed’in kredibilitesinin erozyona uğramaya başlıyor üzere göründüğü fazlaca kritik bir noktadayız” değerlendirmesini yaptı.
Evercore ISI’dan Krishna Guha ve Peter Williams müşterileri ile paylaştıkları notta Fed’in bir kere 75 baz puanlık artışlara başlamasının akabinde, durmasının güç olacağını ve bu sürecin resesyona yol açabileceğini öngördü.
Wall Street Journal’ın haberine bakılırsa Eski New York Fed Lideri William Dudley de bu görüşmeden 75 baz puanlık bir artış beklediğini, agresif faiz artışlarının işsizliği artıracağını fakat yakın vadede resesyon beklemediğini belirtti.
Bloomberg Economics’e nazaran Powell temmuz ayı için de 75 baz puanlık faiz artışı sinyali verebilir fakat bu hafta yaşanan piyasa dalgalanmaları öncesinde hazırlanan ve Fed üyelerinin beklentilerini içeren “dot plot” bunu yansıtmayabilir.
Pershing Square Kurucusu Bill Ackman Fed’in bugün ve temmuz ayında 75 baz puan faiz artırmasının piyasalardaki inanç ortamını güzelleştireceğini, hatta 100 baz puanlık bir adımın daha yeterli olacağını belirtti.
DoubleLine Capital CEO’su Jeffrey Gundlach bir adım daha öteye giderek Fed’e faizi tek seferde yüzde 3’e çıkarma daveti yaptı. Omega Advisors İdare Konseyi Lideri Leon Cooperman CNBC’ye yaptığı açıklamada, petrol meblağları ya da Fed’in ABD iktisadını 2023’te resesyona sokmasını beklediğini söylemiş oldu.
1994’teki 75 baz puanlık faiz artışı daha sonrası ne olmuştu?
Fed’in daha evvel 75 baz puanlık faiz artış sonucu aldığı 1994 Kasım ayında merkez bankası para siyasetini enflasyonun üstünde sıkılaştırarak iktisatta yumuşak bir iniş gerçekleştirmeyi başarmıştı.
Bu artış o devir Fed Lideri olan Alan Greenspan’in iktisadın ısınmasını önlemek için 1994-1995 senelerında 13 aylık süreçte faizlerin yüzde 3’ten 6’ya çıkardığı artış serisinin bir kesimiydi.
1994 yılında paylar yalnızca bir yıllığına yüzde 1,2 üzere küçük bir düşüş göstermiş ve Fed bir resesyon yaşanmasına mahzur olmayı başarmıştı. 1995 yılında ise paylar yüzde 34’lük bir artış hayatıştı.
CFRA Araştırma’nın datalarına nazaran 1994 Kasım ayında yapılan 75 baz puanlık artışın akabinde pay senetleri ufak bir düşüş hayatış ve 1995 Şubat ayındaki artışın öncesinde ise toparlanmaya başlamıştı.
“Fed 2022’de gibisi bir yumuşak inişi başarabilecek mi? Borsa şimdiden yüzde 22 bedel kaybetti ve Fed 1994’te enflasyonun önünde bir sıkılaşma izlerken bugün yakalamak için uğraş sarf ediyor” diyen InvesTech Researc and Stack Financial Management Lideri James Stack, “Bugün başarılmaya çalışılan “yumuşak iniş” ile1994-95 devri içindeki en büyük fark Fed’in bugün olağanüstü derecede gelişmelerin gerisinde kalmış olması. Fed geçtiğimiz yılın başında ortaya çıkan enflasyon emareleriyle faizleri artırması gerekirken bunun yerine 0 faizle ve sonu gelmeyen tahvil alımlarıyla mali genişlemeye devam etti” değerlendirmesinde bulundu.
CFRA Araştırma Stratejisti Sam Stovall ise 1994 yılında Fed’in faizleri yıllık enflasyon oranından hayli daha fazla artırdığını belirterek, “Bu defa ise enflasyon faizlerden değerli ölçüde daha süratli yükseliyor ötürüsıyla mevcut durum Fed’in fazlaca daha agresif davranması gereken büsbütün farklı biri durum” yorumunu yaptı.